Die Börse von Chicago ist nicht nur eine der größten Börsen der Welt, sondern auch der führenden Marktplatz für Futures und Optionen auf Rohstoffe. Mit einem Future auf Bitcoins erfüllt die Börse nun die Wünsche vieler Investoren.
Es heißt ja oft, dass schwere Schiffe nur träge wenden, und dass Dinosaurier unfähig sind, sich an neue Gegebenheiten anzupassen. Im Falle der Börse von Chicago (CME) trifft dies offenbar nicht zu. Die traditionelle Handesplattform ist Weltmarktführer für Futures und andere Derivate. Mit jährlich 3 Milliarden Verträgen im Umfang von etwa einer Billiarde Dollar (das ist eine Million Milliarden) wickelt die CME mehr Verträge ab als jede andere Plattform.
Dieses Schwergewicht auf dem Markt hat sich nun also Bitcoin zugewandt. Die Börse hat am Dienstag angekündigt, noch im vierten Quartal 2017 Bitcoin-Futures auf den Markt zu bringen. Mit dieser Entscheidung, so CEO Terry Duffy, reagiert die CME auf „ein steigendes Interesse der Kunden in den wachsenden Markt der Kryptowährungen.“
Futures oder Terminkontrakte sind Verträge, mit denen zwei Parteien einen Handel einer bestimmten Menge von Waren zu einem bestimmten Zeitpunkt und zu einem bestimmten Preis vereinbaren. Man könnte beispielsweise sagen, ich kaufe 100 Bitcoins am 12.01.2018 zum Preis von 7.000 Euro. Vor allem für Rohstoffhändler sind solche Futures ein essenzieller Bestandteil des Risikomanagements. Sie ermöglichen es Unternehmen, sich auf einen sicheren Preis zu verlassen.
Es ist nicht weiter schwer, sich den Nutzen von Futures auf den Bitcoin-Märkten vorzustellen, etwa für Zahlungsdienstleister oder Miner. Als Grundlage der Futures soll die „Bitcoin Reference Rate“ (BRR) herhalten. Diese ist ein täglicher Medianpreis verschiedener Börsen, der um 16 Uhr Londoner Zeit ermittelt wird, und als Tagespreis für die Futures gelten soll. Heute liegt der BRR bei 6.555,63 Dollar – während der von der CME in Echtzeit ermittelte Bitcoin Real Time Index bei knapp 7.000 Dollar steht.
Die Ankündigung bedeute allerdings nicht, dass auf der Börse Chicago bald Bitcoins gehandelt werden. Die Futures sind „Cash-only“, was bedeutet, dass nach Ablauf des Vertrags keine Bitcoins, sondern nur Dollar ausgezahlt werden. In unserem Beispiel mit den 100 Bitcoins zum Preis von 7.000 Euro erhält man also keine 100 Bitcoins, sondern 700.000 Euro. Die Futures werden also nicht direkt die Nachfrage nach Bitcoins erhöhen.
Die Futures an der Börse von Chicago sind derzeit noch nicht von der Börsenaufsicht genehmigt. Die Ankündigung von CME deutet allerdings darauf hin, dass man in Chicago recht optimistisch ist, dass dies geschehen wird. Der Bitcoin-Preis reagierte auf die Ankündigung, indem er das fortsetzt, was er schon die letzten Wochen macht: Er steigt. Mittlerweile auf mehr als 6.000 Euro.